Все публикации автора

Вершина или перевал? Обзор фрахтового рынка сухогрузного тоннажа в августе 2021 года

Весь июль 2021 года Балтийский фрахтовый индекс сухогрузного тоннажа (БФИ) удерживался выше 3000 пунктов, в августе взлетел до 4235 пунктов (чего не наблюдалось с мая 2010 года), однако уже в последнюю августовскую торговую сессию индекс обозначил понижательную тенденцию.

Для сравнения — и чтобы лучше понимать ситуацию — напомним, что всего за шесть месяцев 2007 года БФИ удвоился, а в мае 2008-го достиг исторического максимума — 11793 пункта.

Но затем начался обвал, и уже в декабре 2008 года БФИ снизился на 90%.

После достаточно успешного 2010 года и фальстарта по восстановлению рыночной конъюнктуры в конце 2013 — начале 2014 годов очередной фрахтовый катаклизм случился в феврале 2016 года, когда БФИ упал до своего исторического минимума в 290 пунктов. Это в 40 раз меньше, чем на пике рынка в 2008 году. При этом среднее значение БФИ за последние 10 лет составило 1250 пунктов.

Для оценки текущей и прогноза дальнейшей ситуации на балкерном рынке стоит тщательно проанализировать августовские события — как с точки зрения фрахтовых ставок и соответствующих им индексов, так и поведения сопутствующих рынков: новостроя, подержанного тоннажа и судового металлолома.

Балкерный рынок

Начав август на отметке в 3282 пункта, БФИ завершил его на планке в 4132 пункта, показав рост на 25,9%. Максимальное значение БФИ в августе составляло 4235 пунктов. Но удержать достигнутую вершину фрахтовый рынок оказался не в состоянии и начал откатываться назад. Тем не менее, среднее значение БФИ в августе составило 3720 пунктов, что на 16,7% превышает июльский показатель.

Как обычно, основной движущей силой для подъема уровня БФИ в августе текущего года являлись балкеры кейпсайз, для которых соответствующий индекс BCI вырос в течение этого месяца с 4272 до 5919 пунктов, или на 38,6%. Среднее значение индекса BCI в августе составило 5117 пунктов, что на 39,6% выше, чем в июле.

Средние значения БФИ в 2020-2021 годах

Тип тоннажаАвгуст
2021 года
Июль
2021 года
2-й
кв. 2021 года
1-й
кв. 2021 года
4-й
кв. 2020 года
Балкеры кейпсайз (BCI)51173665375320652043
Балкеры панамакс (BPI)36163793289520551338
Балкеры супрамакс (BSI)3170287423221512977
Балкеры хендисайз (BHI)182816711250923619
БФИ сухогрузного тоннажа37203188279217391361

Источник: Baltic Exchange

Средний заработок кейпсайзов в августе колебался в пределах 35 450-51 100 $/сут. На плече Тубарао — Циньдао ставки рейсового фрахта на перевозку 170 000 тонн железной руды вышли на уровень в 35,50 $/т, достигнув 11-летнего максимума.

Весьма неплохо август сложился и для остальных категорий балкеров.

Индекс BPI для балкеров панамакс в течение августа вырос с 3290 до 3781 пунктов, или на 14,9%.

Волатильность Балтийских фрахтовых индексов в августе 2021 года

ПоказателиBCIBPIBSIBHIBDI
Максимум62063911347719024 235
Минимум42463290295917613 281
Среднее51173616317018283 720
Коэффициент волатильности
max/min
1,461,191,181,081,29
Количество смен тренда ↥312
31--22

Показатели рассчитаны автором

Средний заработок панамаксов в августе находился в диапазоне 29 600-34 900 $/сут. И все же ситуация для панамаксов в августе складывалась не столь удачно, как для кейпсайзов. Во-первых, среднее значение индекса BPI в августе, составив 3616 пунктов, оказалось на 4,7% меньше, чем в июле нынешнего года. Во-вторых, если в начале августа средний заработок панамаксов отставал от кейпсайзов лишь на 20%, то в конце месяца этот разрыв увеличился почти до 50%.

Підпишіться, щоб прочитати весь матеріал

Наш продукт – незаангажована, перевірена та важлива фахова інформація. Наші передплатники отримують її в повному обсязі, бо розуміють її цінність. Приєднуйтесь до тих, хто підтримує якісну журналістику!

Консультація: info@uports.com.ua

Морпорты сократили количество обработанных судов на 3% в январе-августе

Балкеры держат марку. Обзор фрахтового рынка сухогрузного тоннажа в июле 2021 года

После провального для балкерного тоннажа 2016 года с его небывало низкой фрахтовой конъюнктурой повышение тона рынка в 2017 году для многих игроков казалось начальным этапом его восстановления. Однако, как показали реальные события, этот оптимизм оказался преждевременным, и фрахтовые ставки 2018-2020 годов оказались ниже, чем в 2017 году. И лишь с начала 2021 года рынок балкерного тоннажа стал резко набирать никем не спрогнозированные обороты. Причем совершенно неожиданно, особенно для 1-го квартала, когда обычно имеет место традиционный сезонный спад. И вот уже семь месяцев не прекращаются споры по поводу того, переживает ли балкерный рынок новый супер-цикл или это обычный всплеск фрахтовой конъюнктуры. Каким бы ни был ответ на этот вопрос, большинство морских аналитиков все же едины во мнении, что в основе нынешнего благополучия балкеров лежат фундаментальные факторы соотношения спроса и предложения.

Что говорят эксперты

В своем последнем, июльском обзоре World Economic Outlook Международный валютный фонд (МВФ) оставил неизменной величину роста мирового ВВП в 2021 году на уровне 6%. Напомним, что в октябре 2020 года рост мировой экономики на будущий год оценивался в 5,2%, а в январе 2021 года — 5,5%. По оценкам МВФ, ВВП Китая в 2021 году вырастет на 8,1%, а Индии — на 9,5%. Оценка роста экономики стран ЕС в 2021 году увеличена с 4,4% до 4,6%.

Неплохо смотрятся и показатели роста мирового ВВП на 2022 год, которые МВФ увеличил с 4,4% до 4,9%. При этом рост экономики КНР в 2022 году составит 5,7%, Индии — 8,5%, и Европы — 4,3%. Хотя предыдущий (апрельский) прогноз составлял 5,6%, 6,9% и 3,8% соответственно.

Таким образом, устойчивый рост мировой экономики в 2021-2022 годах должен обеспечить высокий спрос на балкерные перевозки.

Что касается предложения тоннажа, то аналитики Shipping Strategy оценивают его рост на уровне 3% в ближайшие три года. То есть спрос на перевозки будет явно опережать предложение тоннажа, ограниченное довольно умеренным размещением новых заказов на балкеры. Кстати, это одна из причин, из-за которых в Shipping Strategy отказываются признавать новый суперцикл. Поскольку в 2005-2008 годах (общепризнанный период предыдущего суперцикла) имел место как чрезвычайно высокий и стабильный взлет фрахтовых ставок, так и резкий всплеск заказов на балкерный новострой. Ни того ни другого пока что не наблюдается в настоящее время.

Просто на протяжении января-июля 2021 года на рынке балкерного тоннажа, по мнению аналитиков Shipping Strategy, наблюдается достаточно высокая фрахтовая конъюнктура, подверженная высокой амплитуде колебаний, особенно для кейпсайзов. И это продлится как минимум до конца 2021 года — после чего при благоприятном развитии ситуации тенденция сможет действительно перерасти в суперцикл.

Уровень фьючерсных котировок на балкерный тоннаж по состоянию на конец июля 2021 года, $/сутки

Типоразмер тоннажаПериод фьючерса
Август
2021 года
3-й квартал 2021 года4-й квартал 2021 года1-й квартал 2022 года
Балкеры кейпсайз37 75032 75035 75017 964
Балкеры панамакс30 5003100028 90020 240
Балкеры супрамакс32 75032 00028 75019 538
Балкеры хендисайз31 250305002650017650

Источник: FIS, Banchero Costa

Аналитики Drewry в своем июльском обзоре Maritime Financial Insight применительно к балкерному рынку подчеркивают определяющую роль КНР в сегодняшнем благополучии рынка. Более того, в Drewry прогнозируют, что высокий спрос Китая на балкерные перевозки сохранится.

В ALLIED Shipbroking отмечают, что в основе роста фрахтового рынка балкерного тоннажа в первые семь месяцев 2021 года действительно лежат фундаментальные, а не спекулятивно надуманные (на волне чрезмерного оптимизма) факторы, действие которых распространяется и на вторую половину 2021 года.

Аналитики Jefferies подчеркивают, что нынешний портфель заказов на балкерный новострой на уровне 5,8% от действующего тоннажа при здоровом спросе на перевозки дает все основания полагать, что наблюдающийся фрахтовый бум не является краткосрочным явлением.

Еще дальше в своем оптимизме идет руководство компании Berge Bulk, считающее, что во втором полугодии 2021 года вырастет спрос на перевозки бразильской железной руды в Китай. Кроме того, увеличатся объемы морского импорта угля со стороны КНР, что подхлестнет рост фрахтовых ставок. А дополнительным фактором укрепления фрахтовой конъюнктуры станет сокращение предложения тоннажа из-за простоев, обусловленных большим скоплением судов в портах погрузки/выгрузки.

Не менее оптимистично настроено и руководство компании Euro Dry, апеллирующее к «исключительно сильному спросу» на перевозки железной руды и угля в совокупности с ростом объемов перевозок зерна, бокситов, никелевой руды, клинкера, известняка и других неосновных балкерных грузов. Все это должно обеспечить процветание балкерного рынка на протяжении ближайших двух-трех лет.

Более консервативной точки зрения придерживаются аналитики Braemar ACM, считающие, что нынешняя высокая фрахтовая конъюнктура в первую очередь распространяется на хендисайзы и супрамаксы, в то время как кейпсайзы переживают обычные взлеты и падения ставок под воздействием ситуативных факторов спроса и предложения. При этом высокий тон фрахтового рынка сохранится только до конца 2021 года, после чего начнется снижение фрахтовых ставок. Правда, оно не будет носить обвальный характер.

Большое число факторов риска для дальнейшего укрепления фрахтовой конъюнктуры за пределами 2021 года видят и в ALLIED Shipbroking. Один из них — это сокращение объемов морского импорта сои со стороны КНР во втором полугодии 2021 года.

Но, как бы там ни было, заключенные в конце июля фьючерсы котируют ставки на оставшиеся 5 месяцев 2021 года на уровне 32 750-37 750 $/сут. для кейпсайзов, 28 90030500 $/сут. — для камсармаксов, 28750-32 750 $/сут. — для супрамаксов и 26 500-31250 $/сут. — для хендисайзов.

И хотя фьючерсы, заключенные на первый квартал 2022 года, заметно ниже, они все еще остаются на уровне, который рынок не видел с 2014 года. При этом нельзя исключить и того, что обозначенные на первый квартал 2022 года фьючерсы окажутся гораздо ниже фактического рыночного уровня ставок — как это произошло в первом квартале 2021 года.

Июльский марш балкеров

В июле 2021 года Балтийскому фрахтовому индексу сухогрузного тоннажа (БФИ) так и не удалось повторить рекордную за последние 11 лет отметку в 3418 пунктов, достигнутую в конце июня сего года. Более того, начав июль с планки в 3338 пунктов, к середине месяца БФИ снизился до 3039 пунктов (-9%) и лишь в самом конце рассматриваемого периода смог почти наверстать потери на уровне 3292 пунктов. Тем не менее, на протяжении всего июля БФИ ни разу не опустился ниже 3000 пунктов и имел весьма низкую волатильность, составившую не более 10%.

Как результат, среднее значение БФИ в июле составило 3188 пунктов, что на 258 пунктов, или 8,8%, превышает июньский показатель.

Наиболее высокую волатильность в размере 31% в июле имел индекс BCI для балкеров кейпсайз, который четырежды менял тренд в сторону повышения и трижды — в сторону снижения. Превалирование повышательного тренда подтверждается тем, что индекс BCI, начав июль на отметке в 3609 пунктов, завершил его на уровне 4306 пунктов, увеличившись на 16,7%. Среднее значение индекса BCI в июле составило 3665 пунктов, что на 224 пункта, или 6,5%, больше, чем в июне.

Волатильность БФИ в июле 2021 года

ПоказателиBCIBPIBSIBHIBDI
Максимум43064 2692 9451 7603338
Минимум3 2933 3042 7741 5493 039
Среднее3 6653 7932 8741 6713 188
Коэффициент волатильности max/min1,311,291,061,141,10
Количество смен тренда ⇧411-4
32--3

Показатели рассчитаны автором

Підпишіться, щоб прочитати весь матеріал

Наш продукт – незаангажована, перевірена та важлива фахова інформація. Наші передплатники отримують її в повному обсязі, бо розуміють її цінність. Приєднуйтесь до тих, хто підтримує якісну журналістику!

Консультація: info@uports.com.ua

Балкерный фрахт за полугодие: судовладельцы полны оптимизма, фрахтователи его оплачивают

Июнь нынешнего года лишний раз продемонстрировал высокий потенциал фрахтовой конъюнктуры на рынке балкерного тоннажа, которая вплотную приблизилась к вершинам 11-летней давности. Судовладельцы с огромным удовольствием пожинают плоды стремительного роста фрахтовых ставок и увеличения стоимости активов, покрывающих потери трех последних лет, не говоря уже о сплошь убыточном 2016 г., когда фрахтовый рынок откатился до беспрецедентно низкого уровня, как минимум, за последние три десятилетия. Достаточно сказать, что в сравнении с аналогичным периодом прошлого года средний заработок балкерного тоннажа всех типоразмеров вырос от трех до трех с половиной раз. Соответственно, фрахтователи, скрепя сердце, вынуждены платить повышенные ставки фрахта. Хотя, справедливости ради заметим, что рост фрахтовых ставок вполне сопоставим с наблюдавшимся в 1-м полугодии 2021 г. увеличением цен по многим товарным позициям. Кроме того, при общем повышательном тренде ставок на балкерный тоннаж, они в течение всего рассматриваемого периода имели чрезвычайно высокую волатильность, в первую очередь, для самых крупных судов класса кейпсайз.

Несмотря на то, что в июне 2021 г. Балтийский фрахтовый индекс сухогрузного тоннажа (БФИ) достиг своей максимальной за последние 11 лет планки в размере 3418 пунктов, чего не наблюдалось, начиная с июня 2010 г., его среднее значение на уровне 2930 пунктов все же оказалось на 35 пунктов или 1,2% ниже чем в мае этого года. Зато по итогам всего 2-го квартала среднее значение БФИ, составив 2792 пункта, более чем на 1000 пунктов или 60,6%, превысило уровень 1-го квартала нынешнего года. А уровень 4-го квартала 2020 г. превзойден более чем в два раза.

По итогам всего первого полугодия 2021 г. средний уровень БФИ составил 2230 пунктов, что значительно превосходит аналогичный показатель 2017 г., когда фрахтовый рынок начал восстанавливаться после провального 2016. А по сравнению с первым полугодием 2020 г., когда фрахтовый рынок обвалился из-за Covid-19, средний уровень БФИ в 2021 г. вырос более чем в три раза.

Как и обычно, на динамику индекса БФИ в первом полугодии 2021 г. оказали балкеры кейпсайз, для которых соответствующий индекс BCI систематически менял свой тренд то в сторону повышения, то снижения, демонстрируя чрезвычайно высокую волатильность. К примеру, только в июне текущего года волатильность индекса BCI составила 76% – от 2393 до 4212 пунктов. Если же рассматривать все первое полугодие, то индекс BCIопускался до 1200 пунктов в феврале и поднимался до 5400 пунктов в апреле, то есть диапазон его колебаний достигал почти пятикратной величины, чего не наблюдалось ни для одной другой категории балкеров.

Средние значения БФИ в 2020-2021 годах


Тип тоннажаИюнь
2021 г.
Май
2021 г.
2-й
кв. 2021 г.
1-й
кв. 2021 г.
4-й
кв. 2020 г.
Балкеры кейпсайз (BCI)3 4414 2823 7532 0652 043
Балкеры панамакс (BPI)3 3562 8862 8952 0551 338
Балкеры супрамакс (BSI)2 6802 3202 3221512977
Балкеры хендисайз (BHI)1 4031 2651 250923619
БФИ сухогрузного тоннажа2 9302 9652 7921 7391361


Источник: BalticExchange

По итогам 2-го квартала среднее значение индекса BCI составило 3753 пункта, что на 81,5% выше, чем в 1-м квартале текущего года. В целом за первое полугодие 2021 г. среднее значение индекса BCI составило 2871 пункт, что в 5,2 раза больше, чем в 2020 г. и на 62,2% превышает показатель первого полугодия 2017 г.

Притом, что средний заработок кейпсайзов в целом за первое полугодие 2021 г. был почти в два с половиной раза больше, чем за аналогичный период прошлого года, непосредственно в конце июня этого года он лишь на 1207 $/сут. или 3,9% превышал прошлогодний уровень. При этом, если в конце июня 2020 г. средний заработок кейпсайзов был почти в три раза выше, чем для панамаксов, то сейчас он на 14% ниже. Это говорит о том, что фрахтовая конъюнктура для панамаксов в последнее время развивалась более благоприятно, чем для кейпсайзов.

Средние значения БФИ в 1-ом полугодии 2017-2021 годов


Тип тоннажа1-е п/г 2017 г.1-е п/г 2018 г.1-е п/г 2019 г.1-е п/г 2020 г.1-е п/г 2021 г.
Балкеры кейпсайз (BCI)1 7701 5691 1315472 871
Балкеры панамакс (BPI)1 3731 0751 0307972 427
Балкеры супрамакс (BSI)1 0007847285451 885
Балкера хендисайз (BHI)5914794103251 073
БФИ сухогрузного тоннажа1 2189828956672 230


Источник: ALLIED

Соотношение среднего заработка балкеров различного типоразмера в 1-ом полугодии 2020-2021 годах, $/сутки


Тип тоннажа1-е п/г 2020 г.1-е п/г 2021 г.Соотношение (+) (-), %
Балкеры кейпсайз6 81923 806+249,1
Балкеры панамакс7 16621 843+204,8
Балкеры супрамакс5 99420 734+245,9
Балкеры хендисайз5 84119 322+230,8


Источник:ALLIEDShippingResearch

Среднее значение индекса BPI за 2-ой квартал 2021 г. достигло 2895 пунктов, превзойдя аналогичный показатель 1-го квартала на 840 пунктов или 40,9%. А по сравнению с 4-м кварталом 2020 г. индекс BPI вырос более, чем вдвое. По итогам первого полугодия 2021 г. среднее значение индекса BPI составило 2427 пунктов, что от 1,8 до 3-х раз превосходит уровень, имевший место в 2017-2020 гг., и лишний раз свидетельствует о кардинальном улучшении фрахтовой конъюнктуры для данной категории тоннажа в рассматриваемом периоде. Это же подтверждает более чем двукратный рост среднего заработка панамаксов в первом полугодии текущего года по сравнению с аналогичным предшествующим периодом.

Весьма неплохо складывалась в первом полугодии 2021 г. фрахтовая конъюнктура и для супрамаксов. За 2-ой квартал среднее значение индекса BSI достигло 2322 пункта, превысив уровень 1-го квартала на 810 пунктов или 53,6%. А по сравнению с 4-м кварталом 2020 г. этот разрыв достиг почти двух с половиной раз. В целом за первое полугодие 2021 г. среднее значение индекса BSI вышло на уровень 1885 пунктов, превысив показатель 2017-2020 гг. от 88,5% до трех с половиной раз.

Не утратили свои высокие позиции в рассматриваемом периоде и балкеры хендисайз. Во 2-м квартале среднее значение индекса BHI достигло 1250 пунктов, что на 327 пунктов или 35,4% превышает уровень 1-го квартала 2021 г. и вдвое больше, чем в 4-м квартале 2020 г.

По итогам первого полугодия 2021 г. среднее значение индекса BHI составило 1073 пункта, что почти вдвое больше по сравнению с аналогичным периодом лидировавшего до этого 2017 г. и более, чем в три раза больше, чем в 2020 г. На основных маршрутах перевозок средний заработок хендисайзов в конце июня 2021 г. от 3,3 до 5,7 раз превосходил аналогичный показатель минувшего года.

Средний заработок хендисайзов по основным направлениям перевозок в конце июня 2020-2021 годах, $/сутки


Направление перевозокКонец июня 2020 г.Конец июня 2021 г.Разница, раз
Континент – Бразилия4 33624 5365,66
Континент – ВП США5 01825 6435,11
Бразилия – Континент9 27835 3893,81
Мексиканский залив США –
Континент
6 49422 8573,52
ЮВА – Австралия – Япония8 39427 7813,31
Круговой транс тихоокеанский
рейс
7 34426 7153,64


Источник:ALLIED

Непосредственно в июне 2021 г. наибольший рост ставок продемонстрировало направление Бразилия – Континент, где они увеличились на 6256 $/сут. или 21,5%. Не менее впечатляюще ставки выросли и на плече Континент – Восточное побережье США, где они прибавили 6079 $/сут. или 31,1%. На сопряженном направлении Континент – Бразилия рост ставок составил 5357 $/сут. или 27,9%. Еще одно атлантическое направление Континент – Бразилия продемонстрировало более скромный рост ставок на уровне 3307 $/сут. или 16,9%. Ну и совсем немного, порядка 600-900 $/сут. прибавили тихоокеанские трейды, для которых рост ставок для хендисайзов, очевидно, достиг своего пика.

Несмотря на некоторое ослабление фрахтовой конъюнктуры в конце июня в Черноморском регионе (из-за запаздывания отгрузок зерна нового урожая), тон рынка здесь все равно остается очень высоким. К примеру, хендисайз дедвейтом 34000 т был отфрахтован в рейс на Равенну по ставке 28000 $/сут. При удлинении маршрута до Континента ставки составляли 29000 – 30000 $/сут., а в направлении Черное море - Марокко ставки для такой же категории балкеров достигали вообще 31500 $/сут.

Таким образом, безусловной заслугой июня 2021 г. явилось то, что ставки рейсового тайм-чартера для хендисайзов на многих направлениях перевозок вплотную приблизились или уже достигли уровня 1 $/тонну дедвейта в сутки, чего не наблюдалось уже очень долгое время. Например, хендисайз BONA дедвейтом 32844 т постройки 2012 г. был отфрахтован под перевозку зерна из Сантоса (Бразилия) на Марокко по ставке 32000 $/сут., а более крупный хендисайз INTERLINK LEVITY дедвейтом 37135 т постройки 2014 г. под аналогичную перевозку получил ставку в размере 38250 $/сут.

Более того, брокеры приводят данные, что за августовскую перевозку зерна с Континента на Западную Африку трейдеры согласны заплатить 50000 $/сут. за хендисайз дедвейтом 35000 т, а это уже 1,43 $/тонну дедвейта в сутки.

То есть, активизация отгрузок зерна нового урожая, по мнению многих игроков рынка, должна привести к еще большему укреплению фрахтовой конъюнктуры, во всяком случае, для хендисайзов, супрамаксов и панамаксов.

Підпишіться, щоб прочитати весь матеріал

Наш продукт – незаангажована, перевірена та важлива фахова інформація. Наші передплатники отримують її в повному обсязі, бо розуміють її цінність. Приєднуйтесь до тих, хто підтримує якісну журналістику!

Консультація: info@uports.com.ua

Месяц контрастов. Обзор фрахтового рынка сухогрузного тоннажа в мае 2021 года

Несмотря на падение Балтийского фрахтового индекса более чем на 13%, в средне- и даже долгосрочной перспективе операторы рынка и эксперты ожидают роста рынка сухогрузного тоннажа.

Май 2021 года можно по праву назвать месяцем контрастов для балкерного рынка. Если в первой половине мая Балтийский фрахтовый индекс сухогрузного тоннажа (БФИ) стабильно превышал рубеж в 3 000 пунктов, то в течение второй половины месяца он снизился ниже 2 600 пунктов. Особенно неудачной стала последняя неделя мая, в течение которой БФИ снизился сразу на 9,5%, чего не происходило с конца января нынешнего года. Динамику фрахтовой конъюнктуры определяли фундаментальные факторы рыка, а именно предложение тоннажа и спрос на перевозки в тот или иной промежуток времени. И если в мае эти факторы играли на понижение, то в ближайшие год (а по некоторым оценкам — даже пять лет) рынок ждет стабильный рост.

Соотношение спроса и предложения

По данным Clarksons, по состоянию на начало мая 2021 года мировой балкерный флот состоял из 12 432 балкеров суммарным дедвейтом 922,9 млн тонн. При этом портфель заказов на новые балкеры равнялся 5,6% от действующего флота. Аналитики BIMCO оценивают поставки новых балкеров в 2021 году на уровне 30,1 млн тонн дедвейта (разделка на скрап — около 9 млн тонн). Таким образом, нетто-прирост балкерного флота прогнозируется на уровне 2,4%, что является наиболее низким показателем темпов роста, начиная с 2016 года. Весьма похожую оценку нетто-прироста балкерного флота дают и аналитики Drewry, прогнозируя его на уровне 2,3% и полагая, что это наименьший показатель за последние 20 лет. То есть один из двух фундаментальных рыночных факторов — предложение тоннажа — пока что на стороне судовладельцев.

Не хуже (с точки зрения судовладельцев) обстоит дело и со спросом на перевозки. Об этом свидетельствует позитивная динамика глобальных макроэкономических процессов, что позволило ЮНКТАД увеличить свой же прогноз роста мировой торговли до +9,4% в 2021 году и до +5,7% — в 2022 году. Параллельно МВФ увеличил прогноз роста мирового ВВП в 2021 году до 6%, что полностью перекрывает его падение на 3,3% в 2020-м.

Так, например, после почти 10% падения объема мировой торговли углем в 2020 году в нынешнем году ожидается ее рост примерно на 5%. Во всяком случае именно такую цифру называют в ассоциации Assocarboni. Здесь оценивают рост торговли энергетическим углем в 2021 году до 947 млн тонн (+4%) и металлургическим — до 247 млн тонн (+6%). Основной прирост морского импорта угля, по оценкам AGDISER, придется на Индию (+11%), Бангладеш, Японию, Южную Корею и некоторые страны ЮВА (Вьетнам, Малайзию и др.). Объемы импорта угля Китаем, по сравнению с прошлым годом, не изменятся (останутся на уровне 286 млн тонн) — но и здесь присутствует немаловажный для фрахтового рынка нюанс. Обострение торгово-политических отношений между КНР и Австралией привело к полному запрету импорта австралийского угля. Восполнение потерянных объемов стало осуществляться из более отдаленных, чем Австралия, поставщиков (Индонезия, США, Канада, Колумбия, Юж. Африка и др.) — что привело к существенному росту тонно-мильной продукции. Кроме того, если из Австралии уголь в Китай возили в основном кейпсайзы и панамаксы, то из Индонезии это делают супрамаксы, что замедляет оборачиваемость и увеличивает потребность в тоннаже. Плюс Австралия также ищет новые рынки сбыта для своего угля (взамен Китая), которые, как правило, тоже являются более удаленными, что приводит к росту спроса на балкеры. Еще одним результатом обострения китайско-австралийских противоречий является то, что вслед за углем запрет постепенно начинает распространяться на пшеницу и лесные грузы, что приводит к аналогичным последствиям.

По подсчетам BIMCO, на долю Китая приходится почти половина (48,5%) балкерных перевозок в тонно-мильном исчислении. Поэтому объемы морского сухогрузного импорта этой страны оказывают самое прямое и непосредственное влияние на фрахтовый рынок. В первую очередь это относится к железной руде, углю и зерновым. И пока эти объемы будут расти (как минимум в тонно-мильном исчислении), фрахтовый рынок будет процветать. Поэтому нет ничего удивительного в майском падении фрахтовых ставок на кейпсайзы, поскольку в этом месяце объемы импорта железной руды снизились на 8,9%. И наоборот, процветание тоннажа меньшего типоразмера во многом связано с майским ростом импорта бразильской сои Китаем — сразу на 29%.

В целом же балкерные операторы пока что пожинают плоды высокой фрахтовой конъюнктуры. Так, по итогам 1-го квартала 2021 года компания Eagle Bulk получила чистую прибыль в размере $9,85 млн против убытка в $3,53 млн за аналогичный период прошлого года. У компании Genco чистая прибыль составила $2 млн по сравнению с убытком в $120 млн в 1-м квартале 2020 года. Чистая прибыль Safe Bulkers по итогам 1-го квартала 2021 года составила $21,3 млн против убытка в размере $9,9 млн в 2020 году.

Успешно сработали в 1-м квартале 2021 года и многие другие балкерные компании, в частности Euroseas и Norden. Кстати говоря, руководство этих компаний считает, что высокий тон фрахтового рынка сохранится вплоть до конца 2022 года.

С этим выводом солидарны и аналитики из Danish Ship Finance, где констатируют как минимум трехкратное увеличение среднего заработка балкерного тоннажа в 2021 году и прогнозируют высокие фрахтовые ставки на ближайшие 12-18 месяцев, причем для всех типоразмеров балкеров.

Еще более длительные перспективы укрепления балкерного рынка видит руководство Eurodry. Здесь говорят о том, что период 2000-2010 годов являлся весьма благоприятным, а 20102020 годы — очень плохими для балкерного тоннажа. И как раз 2020 год является водоразделом перед очередным успешным десятилетием, в течение которого фрахтовая конъюнктура будет восстанавливаться.

Уровень фьючерсных котировок на балкерный тоннаж по состоянию на конец мая 2021 года, $/сутки


Типоразмер тоннажа Период фьючерса
Июнь
2021 года
3
кв. 2021 года
4
кв. 2021 года
1 кв. 2022 года
Балкеры кейпсайз28 16132 92928 161 15 918
Балкеры панамакс25 68226 36622 790 16 990
Балкеры супрамакс26 38824 54220 650 15 796
Балкера хендисайз25 32523 30419 688 14 931


Источник: FIS, Banchero Costa

Аналитики Shipping Strategy полагают, что уже в 2021 году БФИ перешагнет отметку в 4 000 пунктов. Аналитики Intermodal называют майский откат БФИ до уровня ниже 2 600 пунктов временной коррекцией и считают, в силу благоприятного соотношения фундаментальных факторов рынка, неизбежным новое ралли фрахтовых ставок. При этом нынешнее падение ставок на кейпсайзы здесь увязывают с наблюдающимся снижением цен на железную руду и сталь.

По мнению аналитиков Drewry, восстановлению фрахтового рынка балкерного тоннажа должен способствовать высокий спрос на перевозку зерновых грузов в ближайшие 5 лет. В предыдущие 5 лет рост объемов перевозок зерновых грузов составлял в среднем 2,3% ежегодно. И в 2021-2025 годах можно ожидать не меньшие темпы роста. Непосредственно для 2021 года в Drewry ожидают рост спроса на балкерные перевозки на уровне 4,8%.

Заключенные в конце мая текущего года фьючерсы на балкерный тоннаж котируют ставки для кейпсайзов в 3-м квартале 2021 года на уровне 33 000 $/сут., панамаксов — 26 500 $/сут., супрамаксов — 24 550 $/сут., и хендисайзов — 23 300 $/сут. И хотя на 4-й квартал 2021 года и особенно 1-й квартал 2022 года эти котировки заметно ниже, они все же остаются на весьма здоровом уровне.

Балкеры кейпсайз

Индекс BCI для балкеров кейпсайз, достигавший на своем майском пике 5 404 пунктов, в конце месяца обвалился до 3 089 пунктов, или на 42,8%. Только за последнюю неделю мая индекс BCI снизился на 21,4%. В то же время, благодаря высокому начальному заделу, среднее значение индекса BCI в мае составило 4 282 пункта, что на 689 пунктов, или 19,2%, больше, чем в апреле.


Волатильность Балтийских фрахтовых индексов в мае 2021 года


ПоказателиBCIBPIBSIBHIBDI
Максимум5 4043 0822 5201 3433 266
Минимум3 0892 7242 1301 1562 596
Среднее4 2822 8862 3201 2652 965
Коэффициент волатильности
max/min
1,751,131,181,161,26
Количество смен тренда ↥223
321-2


Показатели рассчитаны автором

Средние значения БФИ в 2020-2021 годах

Тип тоннажаМай
2021 года
Апрель
2021 года
1
кв. 2021 года
4
кв. 2020 года
2020
Балкеры кейпсайз (BCI)4 2823 5932 0652 0431 450
Балкеры панамакс (BPI)2 8862 3952 0551 3381 103
Балкеры супрамакс (BSI)2 3201 9291 512977744
Балкеры хендисайз (BHI)1 2651 069923619445
БФИ сухогрузного тоннажа2 9652 4751 7391 3611 066


Источник: Baltic Exchange


Средний заработок кейпсайзов, достигавший в середине первой декады мая почти 45 000 $/сут. (максимальное значение, начиная с 2010 года), в конце месяца упал до 25 614 $/сут., или на 42,8%.

Балкеры панамакс

Несмотря на наметившийся во второй половине мая понижательный тренд, этот месяц стал одним из самых успешных для балкеров панамакс, для которых индекс BPI на пике рынка достигал 3 089 пунктов, а завершил последний весенний месяц на уровне в 2 760 пунктов.

Среднее значение индекса BPI в мае составило 2886 пунктов, превысив апрельский показатель на 491 пункт, или 20,5%. Показателем успешности панамаксов служит и тот факт, что, если в начале мая их средний заработок на 70% отставал от кейпсайзов, то в конце месяца практически с ним сравнялся.

Средний заработок панамаксов в мае был в пределах 24 050-26 650 $/сут. и имел самую низкую по сравнению с другими категориями балкеров волатильность, что лишь подчеркивало его стабильность.

В круговых трансатлантических рейсах ставки для панамаксов в конце мая составляли 20 375 $/сут., транс тихоокеанских — 26 750 $/сут., на плече Континент — Дальний Восток — 33 727 $/сут., и 14 793 $/сут. — в обратном направлении.

Балкеры супрамакс

По-настоящему удачно сложился май 2021 года для балкеров супрамакс, для которых индекс BSI в течение всего этого месяца только набирал обороты, прибавив по его итогам 374 пункта, или 17,6%. Примерно на столько же в этом месяце выросло и среднее значение индекса BSI. Средний заработок супрамаксов в мае имел диапазон 23 600-27 550 $/сут. При этом в конце мая ставки для супрамаксов в направлении Мексиканский залив США — Континент/ Средиземноморье составляли порядка 26 600 $/сут., Дальний

Восток — Континент — 29 250 $/сут., Средиземноморье — Дальний Восток — 30 300 $/сут., и Мексикаский залив США — Дльний Восток — 31 450 $/сут. Особенно высокую поддержку для супрамаксов в рассматриваемом периоде оказали увеличившиеся отгрузки из Мексиканского залива США и Восточного побережья Южной Америки, что, собственно говоря, и нашло свое отражение в уровне фрахтовых ставок.

О размере роста ставок для супрамаксов дает представление тот факт, что китайские фрахтователи, собравшиеся зафрахтовать судно под перевозку 48 000 тонн руды из Западной Африки на КНР, в начале мая предложили ставку в размере 41 $/тонну; которая к концу месяца выросла до 53 $/тонну, что эквивалентно 32 500 $/сут. для данного рейса.

Другим аналогичным примером могут служить выросшие с 45 до 60 $/тонну ставки на перевозку удобрений из Персидского залива на Бразилию. А ставки на перевозку удобрений партиями 45 000-55 000 тонн из Китая на Индию всего за одну неделю в середине мая выросли с 24,50 до 28,50 $/тонну, и этот рост продолжился.

Балкеры хендисайз

Практически в ногу с супрамаксами в мае текущего года шли и хендисайзы, для которых индекс BHI в течение месяца вырос на 187 пунктов, или 16,2%. Тем самым индекс BHI всего 17 пунктов не дотянул до своего рекордного значения в 1360 пунктов. Среднее значение индекса BHI в мае составило 1265 пунктов, что почти на 200 пунктов, или 18,3%, выше, чем в апреле.

Підпишіться, щоб прочитати весь матеріал

Наш продукт – незаангажована, перевірена та важлива фахова інформація. Наші передплатники отримують її в повному обсязі, бо розуміють її цінність. Приєднуйтесь до тих, хто підтримує якісну журналістику!

Консультація: info@uports.com.ua

Новые рекорды, старые тревоги. Обзор фрахтового рынка сухогрузного тоннажа в апреле 2021 года

По прошествии первых четырех месяцев 2021 года, отмеченных настоящим фрахтовым бумом, все больше экспертов занимают умеренно осторожную позицию по поводу перспектив развития фрахтового рынка балкерного тоннажа к концу года.

Например, в BIMCO обращают внимание на слишком большое количество судов действующего флота, считая, что в любой момент может наступить охлаждение рынка — и к этому нужно быть готовыми. Весьма хрупкой расценивают сложившуюся на фрахтовом рынке ситуацию и в Allied Shipping Research, полагая, что в любой момент все может измениться. В агентстве Moody's прогнозируют рост спроса на балкерные перевозки в 2021 году на уровне всего 3-5%, что выглядит несколько пессимистично на фоне других источников. Несколько консервативный обзор в отношении ситуации на фрахтовом рынке опубликовали в середине апреля и аналитики Maybulk. Они считают, что рано или поздно влияние китайских стимулов на фрахтовый рынок балкерного тоннажа закончится и за этим последует падение ставок.

Некоторые игроки рынка полагают, что имеющийся на данный момент очень высокий спрос на балкерный тоннаж иссякнет раньше, чем этого ожидают. Они апеллируют к явно недостаточному количеству долгосрочных чартеров продолжительностью хотя бы один год: ведь большинство сделок фрахтователи сегодня заключают на четыре-шесть месяцев или даже три-пять месяцев.

Но все же пока что на рынке превалируют оптимистично настроенные голоса. К числу явных оптимистов можно отнести аналитиков MSI, IHS Market, Cleaves Securities, Torvald Klaveness East Gate Shipbroking, Navios Maritime и другие источники. В пользу оптимистов говорят и подскочившие в среднем на 85% в течение первого квартала 2021 года котировки акций балкерных перевозчиков на фондовых биржах мира. Апрель нынешнего года еще более укрепил эту тенденцию, доведя величину роста до 135%. Например, стоимость акций Eagle Bulk подскочила с начала года на 264%, Safe Bulkers — на 232%, Star Bulk — на 230%, Genco Shipping & Trading — на 163%, и Golden Ocean — на 140%.

В последнем, апрельском обзоре Drewry Maritime Financial Insight прогнозируется продолжение фрахтового бума на балкерном сегменте рынка еще как минимум в течение третьего квартала 2021 года.

Заключаемые на два-три квартала 2021 года фьючерсы на балкерный тоннаж пока что котируются в пределах 30 00040 000 $/сут. на кейпсайзы, 21 000-22 750 $/сут. — на панамаксы, 19 150-22 650 $/сут. — на супрамаксы, и 18 250-20 400 $/сут. — на хендисайзы.

Уровень фьючерсных котировок на балкерный тоннаж на май и II-IV кварталы 2021 года, $/сутки


Типоразмер тоннажаПериод фьючерса
Май
2021 года
2-й
кв. 2021 года
3-й
кв. 2021 года
4-й
кв. 2021 года
Балкеры кейпсайз39 85036 89530 00027 271
Балкеры панамакс24 75022 75020 95020 279
Балкеры супрамакс23 25022 65019 15016 792
Балкерыхендисайз21 75020 40018 25016 200


Источник: FIS, Banchero Costa

Аналитики Cleaves Securities ожидают рост спроса на балкерный тоннаж в 2021 году на уровне 10,1%, в 2022-м — 3,4%, и в 2023-м — 2,2%. При этом нетто-прирост балкерного флота в 2021 году составит 3,3% и 1,7% — в 2022-2023 годах. То есть фундаментальные факторы рынка, особенно в 2021-2022 годах, выглядят весьма оптимистично.

Рост фрахтовых ставок в течение 2021-2022 годов прогнозируют и аналитики Torvald Klaveness. По их мнению, это станет возможным благодаря увеличению объемов перевозок руды, зерна, а также целого ряда других балкерных грузов — при ограниченных поставках нового тоннажа.

К этому можно добавить недавнее высказывание руководителя океанского дивизиона одного из крупнейших мировых трейдеров — компании Cargill, где считают, что спрос на балкерные перевозки останется сильным, а высокие фрахтовые ставки будут носить устойчивый характер. Кстати говоря, Cargill является одним из ведущих глобальных фрахтователей, в чартерах у которого находится около 600-700 судов, из которых 90% — балкеры.

Главным «виновником» текущего фрахтового бума, безусловно, является Китай, на который, по оценкам BIMCO, приходится примерно 45% мировых перевозок сухогрузов. В течение первого квартала 2021 года Китай нарастил морской импорт железной руды и угля на 7,9% и 9% соответственно, а импорт кукурузы — в четыре раза.

В отношении железной руды отметим, что, если в 2017 году на КНР приходилось 56,8% мирового импорта этого сырьевого ресурса, то в 2020 году этот показатель подскочил до 72,6%. При этом Китай наращивает объемы импорта руды из Бразилии, что благоприятно влияет на фрахтовый рынок за счет роста тонно-мильной продукции. Сама же Бразилия, благодаря высокому спросу, нарастила экспорт железной руды в течение января-апреля текущего года на 14,4%.

Рост ВВП КНР в 2021 году прогнозируется в районе 7,5% и 5,5% в 2022 году, а в первом квартале 2021 года он вообще составил 18,3% (правда, по сравнению с провальным первым кварталом 2020 года, когда в стране свирепствовала пандемия COVID-19 и обусловленные ею локдауны).

Прогнозируется, что в 2021 году Китай нарастит производство стали на 13%, а инвестиции в инфраструктуру — на 37%. По оценкам Platts Analytics, экспорт стали Китаем в 2021 году достигнет 65 млн тонн, что на 11 млн тонн, или 21%, больше, чем в 2020 году.

Все вышеперечисленное вселяет большую толику оптимизма по поводу будущего развития фрахтового рынка балкерного тоннажа, во всяком случае в 2021 году, но не исключает сомневающихся голосов.

Балкерный рынок

Первый месяц второго квартала 2021 года серьезно укрепил положительные тенденции первого квартала на балкерном рынке. Об этом свидетельствует рост Балтийского фрахтового индекса сухогрузного тоннажа (БФИ) с 2072 до 3053 пунктов, или на 47,3%. Столь высокое значение БФИ достигнуто впервые с июня 2010 года.

Динамика Балтийского фрахтового индекса в апреле 2021 года

Тип
тоннажа
01.04.202116.04.202130.04.2021
Балкеры кейпсайз (BCI)23943 4394896
Балкеры панамакс (BPI)248423472672
Балкеры супрамакс (BSI)184018492144
Балкеры хендисайз (BHI)1 13710061 145
БФИ сухогрузного тоннажа (BDI)207223853 053


Главную роль в такой успешной динамике БФИ сыграли балкеры кейпсайз, для которых индекс BCI в течение апреля вырос с 2394 до 4896 пунктов, или более чем в два раза. А средний заработок кейпсайзов подскочил в конце апреля до 40 600 $/сут., что вдвое превышает уровень, имевший место в начале месяца. А по сравнению с концом апреля 2020 года средний заработок кейпсайзов вырос более чем в пять раз. Обращает внимание и то, что если в начале апреля средний заработок кейпсайзов был на 11% ниже, чем у панамаксов, то в конце месяца он превышал его на 69%.

Соответственно, балкеры панамакс не могли похвастаться столь высокими успехами, как кейпсайзы. Для них индекс BPI в течение апреля вырос лишь на 188 пунктов, или 7,6%. Более того, в течение первых двух недель апреля индекс BPI вообще снижался, уменьшившись с 2484 до 1898 пунктов (-23,6%). Тем не менее, во второй половине апреля фрахтовая конъюнктура для панамаксов заметно улучшилась, и в конце месяца их средний заработок стал достигать 24 000 $/сут. При этом в круговых трансатлантических рейсах его уровень вышел на 19 000 $/сут., транс-тихоокеанских — 26 000 $/сут., на плече Континент/Средиземноморье — Д. Восток — 33 000 $/сут. и 13 000 $/сут. в обратном направлении.

Волатильность Балтийских фрахтовых индексов в апреле 2021 года

ПоказателиBCIBPIBSIBHIBDI
Максимум4 896269021511 1453 053
Минимум2394189817749992072

Підпишіться, щоб прочитати весь матеріал

Наш продукт – незаангажована, перевірена та важлива фахова інформація. Наші передплатники отримують її в повному обсязі, бо розуміють її цінність. Приєднуйтесь до тих, хто підтримує якісну журналістику!

Консультація: info@uports.com.ua

Новый суперцикл или кратковременный всплеск? Что вызвало рост ставок фрахта балкеров в начале года и как долго продлится этот рост

Как показывают данные Clarksons, Ing Research, на протяжении января-марта 2021 года уровень Балтийского фрахтового индекса (БФИ) существенно превосходил средний уровень за последние 10 лет, в то время как за тот же период 2019-2020 годов, и особенно в 2016 году, наблюдалось значительное отставание от этого показателя. В этой связи все чаще стали появляться утверждения о начале нового суперцикла во фрахтовой сфере. При этом пыл оптимистов не охладило начавшееся на балкерном рынке в третьей декаде марта 2021 года ослабление фрахтовой конъюнктуры.

Как справедливо отметили аналитики Drewry, прогнозы дальнейшего развития фрахтовой конъюнктуры на рынке балкерного тоннажа можно разделить на три категории. К первой относятся те, кто считает, что через три-пять месяцев повышательный потенциал выдохнется. Вторые продлевают этот период до трех-пяти кварталов. А вот третьи считают, что фрахтовый бум продлится вплоть до 2023 года.

Характерно, что в основе всех трех категорий прогнозов лежат фундаментальные факторы спроса и предложения, экстраполируемые на различные сроки воздействия на фрахтовую конъюнктуру. К числу главных из этих факторов можно отнести:

  • наиболее низкий за последние 30 лет портфель заказов на балкерный новострой, составляющий всего 6% от действующего флота (а для хендисайзов и супрамаксов только 3% и 5% соответственно);
  • более быстрое, чем ожидалось, восстановление мировой экономики от последствий коронавируса (по мнению МВФ);
  • ускоренное восстановление объемов морских перевозок угля в 2021 году после их резкого падения в 2020-м (составившего, по данным IHS Market, в Китае — 8,2%, Индии — 11,4%, странах ЕС — 32,4%, а в целом по миру — 12,7%);
  • позитивный рост объемов перевозок морем железной руды и зерновых грузов, благодаря усиленному спросу со стороны КНР.

Дополнительными факторами, способствующими сокращению предложения тоннажа, могут стать участившиеся и увеличившиеся (до двух-четырех недель) простои балкеров в портах Бразилии, Китая и ряда других стран, а также инциденты, подобные перекрытию Суэцкого канала контейнеровозом Ever Given, из-за чего почти неделю простаивало более 300 судов, включая 95 балкеров. С другой стороны, по мнению страховщиков Allianz, упомянутое выше закрытие Суэцкого канала нанесло ущерб мировой торговле в размере $6-10 млрд и способно снизить мировой ВВП на 0,2-0,4%.

Поэтому не все однозначно и возможна различная интерпретация одних и тех же цифр. По данным Clarksons, рост мировой торговли в 2021 году составит 4,2%, до 12 млрд тонн (после падения на 3,6%, до 11,5 млрд тонн в 2020 году). То есть фактически, если взять за базу 2019 год, рост составит всего 0,5%. Прирост объемов балкерных грузов в 2021 году оценивается немного скромнее и составляет +3,7% — и те же +0,5% по отношению к 2019 году.

Таким образом, если сравнивать рост спроса на балкерные перевозки в размере 3,7% по отношению к 2,6% прироста тоннажа, то все выглядит замечательно. Но если взять за базу 2019 год с ростом всего на 0,5% и сопоставить с совокупным приростом флота в 2020-2021 годах (+3,3%) — картина уже не будет столь радужной. В этом плане нельзя не вспомнить события конца 2013 года — начала 2014 года, когда разогревшийся фрахтовый рынок оказался фальш-стартом. А волна новых заказов на балкеры на базисе не оправдавших себя позитивных ожиданий (в том числе и приобретение подержанных судов по завышенным ценам) привела в 2016 году к коллапсу фрахтового рынка и банкротству целого ряда перевозчиков.

Прогнозные показатели роста спроса на перевозки балкерных грузов в 2021-2023 годах, %

Груз2021
год
2022
год
2023
год
Железная руда2,05,03,0
Уголь4,03,00,0
Зерновые грузы2,04,04,0
Всего
балкерные грузы
7,73,52,5



Источник: Cleaves Securities

Підпишіться, щоб прочитати весь матеріал

Наш продукт – незаангажована, перевірена та важлива фахова інформація. Наші передплатники отримують її в повному обсязі, бо розуміють її цінність. Приєднуйтесь до тих, хто підтримує якісну журналістику!

Консультація: info@uports.com.ua

Парадоксы конъюнктуры. Обзор фрахтового рынка сухогрузного тоннажа в феврале 2021 года

Тон фрахтовой конъюнктуры балкерного тоннажа в конце января 2021 года совершенно неожиданно для всех игроков рынка оказался выше, чем в конце декабря 2020 года. Последний раз подобный диссонанс (с учетом фактора сезонности перевозок) наблюдался лишь на пике рынка в 2008 году. При этом уровень спотовых ставок на кейпсайзы в конце февраля 2021 года оказался почти вдвое ниже, чем для остальных категорий балкеров.

Парадоксальность данной ситуации подчеркивает тот факт, что балкеры хендисайз, имеющие грузоподъемность в четыре раза меньше, чем кейпсайзы, в конце февраля стали зарабатывать в среднем 19 254 $/сут., в то время как у самых крупных балкеров этот показатель составлял лишь 11 934 $/сут. Дело дошло до того, что некоторые фрахтователи стали всерьез рассматривать возможность осуществления перевозок зерна кейпсайзами, что по образному выражению аналитиков Breakwave Advisors «случается крайне редко, если не никогда».

В самом коротком месяце года динамика Балтийского фрахтового индекса сухогрузного тоннажа (БФИ) имела весьма неоднозначный характер. В течение первых двух недель февраля, в преддверии Нового года по Лунному календарю БФИ снизился с 1444 до 1364 пунктов (-5,5%). Затем последовал существенный, но кратковременный всплеск БФИ до 1770 пунктов (+29,8%), завершившийся постепенным снижением на последней неделе февраля до 1675 пунктов. Как результат, среднее значение БФИ в феврале 2021 года, составив 1500 пунктов, оказалось на 158 пунктов, или 9,5%, ниже, чем в январе.

Средние значения БФИ в 2020-2021 годах

Тип
тоннажа
Февраль
2021 года
Январь
2021 года
2020
год
Балкеры кейпсайз
(BCI)
1 5352 6141 450
Балкеры панамакс
(BPI)
1 9981 5921 103
Балкеры супрамакс
(BSI)
1 3661 092744

Підпишіться, щоб прочитати весь матеріал

Наш продукт – незаангажована, перевірена та важлива фахова інформація. Наші передплатники отримують її в повному обсязі, бо розуміють її цінність. Приєднуйтесь до тих, хто підтримує якісну журналістику!

Консультація: info@uports.com.ua

Обнадеживающее начало. Обзор фрахтового рынка сухогрузного тоннажа в январе 2021 года

Вопреки традиционному сезонному спаду, январь 2021 года продемонстрировал укрепление фрахтовой конъюнктуры как на рынке балкерного тоннажа, так и в коастерном сегменте сухогрузных перевозок. Активность проявили и рынки новостроя, подержанных судов и разделки балкеров на скрап, что стало еще одним косвенным подтверждением растущих позитивных ожиданий.

Балкерный рынок

Балтийский фрахтовый индекс сухогрузного тоннажа (БФИ) завершил январь на уровне 1452 пунктов (+5,7%), но в начале второй декады января достигал даже 1856 пунктов (+35,1%). Среднее значение БФИ в январе составило 1658 пунктов, что на 414 пунктов или 33,3% превосходит декабрьский показатель.

Как и обычно, основное влияние на январскую динамику БФИ оказали балкеры кейпсайз, для которых индекс BCI пять раз менял свою направленность: дважды взлетал, но трижды шел вниз. В итоге в конце января индекс BCI оказался на уровне 1890 пунктов, что на 118 пунктов, или 5,9%, ниже, чем в начале месяца. Максимальное же значение индекса BCI в январе достигало 3194 пунктов, благодаря чему его среднемесячный показатель вышел на уровень 2614 пунктов, что на 1027 пунктов, или 68%, выше, чем в декабре прошлого года. В начале второй декады января 2021 года индекс BCI продемонстрировал самый высокий за последние 8 месяцев уровень, а затем в течение последней недели того же месяца — наиболее стремительное за последние 90 суток падение. Средний заработок кейпсайзов в течение января колебался в пределах 15 675-26 500 $/сут., то есть имел волатильность на уровне 70%.

Средние значения Балтийского фрахтового индекса в 2019-2021 годах

Тип тоннажаЯнварь
2021 года
Декабрь
2020 года
2020
год
2019
год
БФИ сухогрузного тоннажа1 6581 2441 0661 351
Балкеры хендисайз (BHI)666670445491
Балкеры супрамакс (BSI)1 0921 033744880

Підпишіться, щоб прочитати весь матеріал

Наш продукт – незаангажована, перевірена та важлива фахова інформація. Наші передплатники отримують її в повному обсязі, бо розуміють її цінність. Приєднуйтесь до тих, хто підтримує якісну журналістику!

Консультація: info@uports.com.ua

Что год грядущий нам готовит? (текущее состояние и прогноз развития фрахтового рынка сухогрузного тоннажа)

Валерий Войниченко
Фрахтовый обозреватель,
к.э.н.

Противоречивая динамика БФИ в январе - ноябре 2020 г., зеркально отражает процессы, происходящие в мировой экономике из-за COVID-19.

По последним прогнозам МВФ мировая экономика в 2020 г. сократится на 4,4%, что чуть лучше предполагавшегося в июле падения на уровне 4,9%. Напомним, что в январе с.г. МВФ прогнозировал рост мирового ВВП в 2020 г. на 3,3%, но COVID-19 внес свои сокрушительные коррективы. Здесь уместно вспомнить, что финансовый кризис в 2008 г. привел к падению мирового ВВП в 2009 г. только на 0,1%. То есть, последствия от COVID-19 для мировой экономики гораздо плачевнее, чем от финансового кризиса 2008 г.

По прогнозам ЮНКТАД мировая морская торговля в 2020 г. снизится на 4,1% с последующим умеренным ростом в 2021 г. на уровне 4,8%. Причем, для последнего показателя следует принимать во внимание весьма большое число факторов неопределенности, способных его существенно ухудшить.

Тем не менее в отношении декабря 2020 г. у большинства морских аналитиков сложился достаточно радужный настрой, который зиждется в основном на пресловутом китайском факторе. Поэтому основная интрига в умах морских аналитиков сейчас относится к темпам восстановления фрахтовой конъюнктуры в 2021 г.

Балкерный рынок

Несмотря на некоторое оживление фрахтовой конъюнктуры во второй половине ноября преобладающим в рассматриваемом периоде является понижательный тренд. Начав ноябрь на отметке в 1284 пункта, Балтийский фрахтовый индекс сухогрузного тоннажа (БФИ) к середине месяца опустился до 1111 пунктов (-13,5%) после чего понемногу восстановил позиции, достигнув 1227 пунктов в последнюю торговую сессию ноября. Тем не менее среднее значение БФИ в ноябре с. г. составило всего 1180 пунктов, что на 451 пункт или 27,7% отстает от октябрьского уровня.

Главной и единственной причиной ноябрьского снижения БФИ явилось падение фрахтовой конъюнктуры для балкеров «кейпсайз», поскольку все остальные категории балкеров зафиксировали ее рост, особенно во второй половине месяца.

Динамика Балтийского фрахтового индекса в ноябре 2020 г.

Тип тоннажа

02.11.2020

16.11.2020

30.11.2020

Балкера "кейпсайз" (BCI)

1895

1481

1522

Балкера "панамакс" (BPI)

1275

1214

1427

Балкера "супрамакс" (BSI)

943

884

1022

Балкера "хендисайз" (BHI)

590

585

654

БФИ сухогрузного тоннажа (BDI)

1284

1111

1227

Источник:Baltic Exchange

Средние значения БФИ в 2020 гг.

Тип тоннажа

Ноябрь
2020 г.

Октябрь
2020 г.

Сентябрь
2020 г.

3 кв.
2020 г.

2 кв.
2020 г.

Балкера "кейпсайз" (BCI)

1588

2850

2179

2526

1133

Балкера "панамакс" (BPI)

1284

1345

1384

1456

821

Балкера "супрамакс" (BSI)

930

976

953

903

498

Балкера "хендисайз" (BHI)

600

596

569

508

290

БФИ сухогрузного тоннажа

1180

1631

1412

1522

783

Источник:Baltic Exchange

Волатильность Балтийских фрахтовых индексов в ноябре 2020 г.

Показатели

BCI

BPI

BSI

BHI

BDI

Максимум

1895

1429

1022

654

1284

Минимум

1414

1165

882

582

1111

Среднее

1588

1284

930

600

1180

Коэффициент волатильности max/min

1,34

1,23

1,16

1,12

1,16

Количество смен тренда                
                                           ­

3

1

1

1

2

¯

3

1

2

Показатели рассчитаны автором

Индекс BCI для балкеров «кейпсайз», составивший в начале ноября 1895 пунктов, в конце месяца составлял лишь 1522 пунктов, показав снижение на 373 пункта или 19,7%. Среднее значение индекса BCI в ноябре составило 1588 пунктов, что почти вдвое меньше чем в октябре.

Средний заработок «кейпсайзов» в ноябре колебался в диапазоне 12880-15715 пунктов, что значительно ниже октябрьского уровня. Отметим также, что средний уровень ставок на перевозку железной руды «кейпсайзами» из Тубарао (Бразилия) на Циндао (Китай), составлявший в 2019 г. 18,6 USD/т за 11 месяцев 2020 г. снизился до 14,9 USD/т или на 19,9%. При перевозках угля из Боливара (Колумбия) на Роттердам ставки снизились с 9,6 USD/т в прошлом году до 8,1 USD/ т (-16,0%) в нынешнем.

Средний заработок балкеров различного типоразмера в ноябре 2020 г. USD/сут.

Типоразмер балкеров

02.11.2020

16.11.2020

30.11.2020

Балкера "кейпсайз"

15715

12282

12621

Балкера "панамакс"

10236

10924

12846

Балкера "супрамакс"

10372

9728

11242

Балкера "хендисайз"

10629

10541

11775

Соотношение ставок "кейпсайз"/"панамакс"

1,54

1,12

0,98

Источник:SeaSure

Индекс BPIдля балкеров типа «кейпсайз» заметно подросший во второй половине ноября, закончил его на отметке в 1427 пунктов, что на 152 пункта или 11,9% больше, чем в начале месяца. Среднее ноябрьское значение индекса BPI составило 1284 пункта, что свидетельствует о некотором отставании от октябрьского уровня (-4,5%).

Средний заработок «панамаксов» в ноябре колебался в пределах 10250 -12850 USD/сут. При этом на плече Континент -Д.Восток в конце ноября он достиг 21200 USD/сут., в круговых трансатлантичесих рейсах - 15120 USD/сут, транс тихоокеанских -12570 USD/сут, и только в направлении Д. Восток — Континент - 4280 USD/сут.

Примечательно то, что если в начале ноября средний заработок «кейпсайзов» более чем в полтора раза был выше чем у «панамаксов», то в конце месяца уже на 2% отставал от него.

Неплохо сложился нынешний ноябрь и для балкеров «супрамакс», для которых индекс BSI вырос с 943 до 1022 пунктов (+8,4%), достигнув своего максимума в текущем году. Среднее значение индекса BSI в ноябре составило 930 пунктов, что немного ниже, чем в ноябре из-за понижательной тенденции в динамике ставок на «супрамаксы» в первой половине месяца.

Средний заработок «супрамаксов» в ноябре составлял 9730-11250 USD/ сут., практически сравнявшись в конце месяца с аналогичным показателем для «панамаксов». В отправках с Мекс. залива США на Д. Восток «супрамаксы» в конце ноября могли заработать 22106 USD/ сут., а на Континент- 16950 USD/ сут. На плече Средиземного моря - Д. Восток средний заработок «супрамаксов» составил порядка 17725 USD/ сут.

Отметим, что после октябрьского бума, в ноябре откатились назад фрахтовые ставки в Черноморском регионе. Образовавшийся здесь избыток тоннажа не давал возможности судовладельцам ставить вопрос об их повышении. К примеру, «супрамакс» дедвейтом 58000 т на плече Черное море -Д. Восток мог претендовать на ставку порядка 15000 USD/ сут.

В однозначном выигрыше от ноябрьской динамики фрахтовой конъюнктуры оказались балкера «хендисайз», для которых индекс BHI вырос с 580 пунктов до 654 пунктов (+10,9%). Это максимальное значение индекса BHI с октября 2019 г., т. е. за последние 13 месяцев. Среднее значение индекса BHI в ноябре составило 600 пунктов, что в отличие от всех остальных категорий балкеров, немого превосходит октябрьский показатель.

Однако из-за недостаточного предложения грузов при наличии избыточного предложения тоннажа ставки для «хендисайзов» в направлении Черное море-Континент не превышали 9250-9500 USD/сут. В тоже время на плече Руан -Марокко при перевозках зерна «хендисайз» дедвейтом 39000 т мог заработать 15000 USD/сут.

Динамика среднего заработка балкеров различного типоразмера за последние 12 месяцев

Изменение уровня спотовых и ставок годичного тайм-чартера в конце ноября 2019-2020 гг. %

Типоразмер тоннажа

Спотовые ставки

Годичный тайм-чартер

Балкера "кейпсайз"

-44,2

-22,4

Балкера "панамакс"

+23,2

0

Балкера "супрамакс"

+22,1

-5,3

Балкера "хендисайз"

+29,4

-3,0

Источник:BancheroCosta

Прогнозы игроков рынка

Как уже отмечалось в самом начале этой статьи, в отношении декабря 2020 г. у большинства морских аналитиков сложился достаточно радужный настрой, который зиждется в основном на пресловутом китайском факторе. Дело в том, что Китай явился единственной страной мира, для которой МВФ в 2020 г. прогнозирует рост ВВП (+1,9%). КНР, в отличие от других стран, не только не снизила производство стали, но даже прилично нарастила его (+4,5% за 9 месяцев 2020 г. в то время, как мировое производство стали за тот же период снизилось на 3,2%). Обеспечивая увеличение объемов выплавки стали, Китай за первые 10 месяцев 2020 г. импортировал 975,2 млн. т железной руды, что на 11,2% больше, чем за аналогичный период 2019 г.

По прогнозам WoodMackenzie импорт угля Китаем в декабре с. г. может достичь 20 млн. т после значительного падения в июле-октябре 2020 г. К этому нужно добавить, что, по данным VesselsValue, по состоянию на середину ноября в портах КНР простаивало в ожидании выгрузки 133 балкера (в основном с углем из Австралии), из которых 59 судов имели задержку более 20 суток. А, по данным BIMCO, некоторые суда из-за жестких ограничений и более строгих импортных квот ожидали постановки к причалу с июня с. г.

Підпишіться, щоб прочитати весь матеріал

Наш продукт – незаангажована, перевірена та важлива фахова інформація. Наші передплатники отримують її в повному обсязі, бо розуміють її цінність. Приєднуйтесь до тих, хто підтримує якісну журналістику!

Консультація: info@uports.com.ua